半导体行业迎来巨大危机,三星的营业收入下降意味着什么?


来源:俊世太保   时间:2019-07-10 15:00:08


受存储器行业低迷和美国禁止华为的影响,全球半导体行业正在放缓。虽然美中贸易谈判已经恢复,而且情况可能有所好转,但全球最大的内存芯片、智能手机和显示器制造商三星最新的指引却增加了半导体的担忧,并导致大部分芯片库存下降。

在第二季度财报中,这家总部位于韩国的公司预计其收入同比下降4.2%至479亿美元,营业收入同比下降56%至56亿美元(占其收入的11.6%)。如今其营业利润已降至2016年第三季度的水平,当时三星因电池爆炸风险而停产并召回其Galaxy Note 7。这些盈利数据对半导体投资者自然不是什么好消息。

三星的半导体业务收入占其收入的28%,营业收入的66%。其半导体收入的约80%来自内存芯片,其余20%来自其代工业务,其中其他芯片制造商生产芯片。

由于其显示器业务获得了一次性收益,三星最新的营业收入指引为56亿美元,超过分析师预期的52亿美元。据路透社报道 ,苹果因未能满足OLED面板的最低订购要求,最终向三星赔偿6.84亿美元。

如果不计一次性收益,三星的营业收入预计将在第二季度同比下降61.6%,标志着其第二季度的营业收入减少一半以上。其营业收入在第一季度同比下降60%。由于移动、显示器和代工业务,三星的业绩优于这家公司纯粹的存储芯片竞争对手。

随着旗舰Galaxy S10 5G(第五代)手机的推出,预计三星的收入将增长7%,此外由于苹果公司的赔偿,其营业利润预计将增长4.3%。

虽然三星没有说明影响其盈利指引的因素,但我们可以根据本季度发生的事件进行猜测。与所有其他内存芯片制造商一样,内存价格下跌和需求疲软正在影响三星,并且同时它也会受到美国对华为的禁令影响。韩国和日本之间贸易紧张局势升级也可能影响三星的长期收益。但是,苹果的一次性付款可能会略微减轻这些因素。

三星是DRAM和NAND市场的领导者。第一季度分别占这些市场的42.7%和29.9%。中美贸易的紧张局势削弱了2018年假日销售额 ,并使三星产生了大量库存闲置,如今半导体行业正遭受库存过剩的困扰 。

芯片公司开始吸收他们的多余库存,从而减少他们的记忆内存订单。反过来,客户需求疲软增加了内存供应商的库存,并使内存芯片价格自由下跌,下半年需求可能会缓慢增长。

内存芯片制造商正在减少其产量,以便根据需求和价格提供供应。这些努力正在实现,DRAM价格下降从第一季度的30%放缓至第二季度的25%。他们 预计在未来两个季度将下降12.5%和10%。三星的内存收入在第一季度连续下降26%,并可能在第二季度由中高单位数下降,因为价格下跌部分被数量上升所抵消。

韩国是美国的盟友,是中国的主要贸易伙伴。根据韩国政府的数据,中国是韩国最大的出口市场,2018年出口占其出口的26.8%。华为是继三星之后的第二大手机制造商,也是最大的网络设备供应商。由于华为既是内存市场的三星客户,也是智能手机市场的三星竞争对手,华为禁令可能对三星产生双重影响。虽然该禁令可能会减少三星从华为获得的半导体收入,但它也可能吸引华为在中国以外市场的客户,并在下半年推动三星的手机销售。

苹果和三星是高通、Skyworks、Qorvo和Broadcom等通信芯片公司的主要客户。今年,三星推出了旗舰级Galaxy S10手机,采用高通公司的5G调制解调器芯片,韩国推出了全球首个全国性5G网络。由于其他国家尚未推出5G,三星在韩国以外的5G手机的需求疲软。

此外,智能手机市场已经饱和,更换周期更长,技术停滞不前。据IDC称,智能手机出货量连续六个季度下降。为解决技术停滞问题,三星近八年来一直在开发可折叠屏幕手机。虽然它将于4月推出Galaxy Fold,但在早期评论者报告屏幕问题之后推迟发布到今年晚些时候。

华为和三星新智能手机的问题可能有助于三星获得市场份额和移动收入,即使智能手机市场正在放缓。由于华为的禁令,芯片供应商的需求在短期内可能会放缓,但随着三星和其他手机制造商的需求增加,其收入可能在长期内增长。

随着韩国应对美中贸易紧张局势,日本也在升温。这两个国家对韩国法院的裁决提出质疑,这些裁决要求日本公司在1910年至1945年期间赔偿强迫劳动的受害者,当时韩国处于日本的殖民统治之下。

日本不同意这些裁决,并取消了韩国加快出口三种用于生产半导体、智能手机和电视显示等高科技产品的化学品的出口流程。对于每份合同,日本公司现在必须获得向韩国公司出口化学品的许可。这个过程可能需要长达90天,并且显着减缓三星的原材料出口,这可能会影响三星Galaxy Fold的产品发布。由于贸易限制,三星可能需要使用不能满足其数量和质量要求的国内供应商。

苹果的2018年iPhone XS和iPhone XS Max使用了三星的OLED屏幕。根据美国东部时间新闻,苹果要求三星建立一个每年可生产1亿个OLED面板的工厂,作为回报,苹果保证最低订单。然而,由于过去几个月仅有一半的工厂使用,苹果未能达到最低订单,影响了三星的显示利润。

内存不景气,智能手机需求疲软以及贸易紧张局势这些因素都将三星的营业利润拖累至Galaxy Note 7失败期间的水平。虽然三星可以控制这种情况,但该公司此次无法控制行业和宏观上的不利因素,这使得恢复增长更具挑战性。

  版权及免责声明:凡本网所属版权作品,转载时须获得授权并注明来源“环球光伏网”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章,不代表本网观点和立场。

延伸阅读

最新文章

“进阶”的荷兰光伏市场 “进阶”的荷兰光伏市场

精彩推荐

产业新闻

微信城市服务正式上线“垃圾分类”板块,上海市民可率先体验 微信城市服务正式上线“垃圾分类”板块,上海市民可率先体验

热门推荐